大西北網(wǎng)訊 上周五一場“IPO重啟”的烏龍讓剛剛平靜的市場再起波瀾，市場對監(jiān)管層的態(tài)度再度陷入“猜測”。目前，清查配資進(jìn)程收尾，市場日漸趨穩(wěn)。面對這樣的市場，監(jiān)管層的政策確已發(fā)生微妙變化。回顧即將過去的9月，證監(jiān)會(huì)對不同領(lǐng)域態(tài)度迥異，有的愈“溫柔”，有的更“嚴(yán)厲”。
審批方面，并購重組、再融資逐漸恢復(fù)，IPO則仍無重啟跡象；清理配資方面，監(jiān)管層的態(tài)度也從前期的嚴(yán)查嚴(yán)打、“限時(shí)完成”，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)定有序”推進(jìn)清理；監(jiān)管方面，在加強(qiáng)查處傳統(tǒng)違法類型的同時(shí)，也針對前期市場異動(dòng)中的違法行為進(jìn)行打擊。
股市動(dòng)蕩讓改革踟躕，卻讓監(jiān)管更堅(jiān)決。
“IPO重啟”烏龍背后
富凱大廈B座17層，來自全國各地的行李箱“占領(lǐng)”了整整半層。這些裝滿股票發(fā)行申報(bào)材料的箱子，里里外外，堆積如山。有的箱子上面，還摞了十幾個(gè)厚厚的文件夾，層層疊疊，搖搖欲墜，仿佛一陣風(fēng)吹過，就能刮起一場紙片雨。
隨著時(shí)間的推移，行李箱也越來越多。想上市的企業(yè)也在不斷累積，但是具體有多少家企業(yè)，市場并不清楚——因?yàn)樽?月3日起，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)停止公布受理首發(fā)企業(yè)的數(shù)量。
截至2015年7月2日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)607家，其中，已過會(huì)38家，未過會(huì)569家。未過會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)563家，中止審查企業(yè)6家。
隨著市場趨穩(wěn)，IPO重啟的呼聲再起。上周五（25日），一則有關(guān)“IPO即將重啟”的消息迅速席卷社交媒體，但最終被證實(shí)是一場烏龍。
“今天上午我們剛接到協(xié)會(huì)通知，新股重啟發(fā)行正在準(zhǔn)備。”這則消息似是以券商口吻，描述中包括諸多細(xì)節(jié)，比如“新股承銷相關(guān)辦法將于近期修訂完成，預(yù)計(jì)修改的主要內(nèi)容包括：1、發(fā)行數(shù)量在2000萬股以下的考慮直接定價(jià)發(fā)行，不再詢價(jià)；2、新股申購時(shí)不再全額繳款，改在獲配售后繳款；3、報(bào)價(jià)最高的剔除比例不再硬性規(guī)定至少10%，改由主承銷商酌情確定”。
該消息還稱：“我們將與協(xié)會(huì)和證監(jiān)會(huì)保持密切溝通，配合監(jiān)管層開展工作，隨時(shí)關(guān)注進(jìn)展，做好新股發(fā)行的準(zhǔn)備”。
《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》就此向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)求證，協(xié)會(huì)迅速辟謠稱系謠言。“協(xié)會(huì)方面已經(jīng)確認(rèn)是謠言。”中證協(xié)相關(guān)人士對本報(bào)回應(yīng)稱，請大家不信謠、不傳謠，經(jīng)初步調(diào)查顯示，該謠言主要經(jīng)微信朋友群轉(zhuǎn)發(fā)擴(kuò)散，源頭正在調(diào)查中。
“IPO年內(nèi)重啟可能性不大，市場還沒徹底‘活過來’。”一位券商分析人士對本報(bào)記者稱，當(dāng)前市場極為敏感，對監(jiān)管層態(tài)度不明確。所以，面對亦真亦幻的市場傳聞，部分投資者還是會(huì)相信。
可以看到，今年6月以來的“股災(zāi)”及救市，已經(jīng)讓監(jiān)管層的政策節(jié)奏有所改變。原本預(yù)計(jì)10月份通過的《證券法》遲遲沒有二審，注冊制也將繼續(xù)延后。
9月24日，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在會(huì)議間隙公開稱：“《證券法》（修訂草案）的二審最快也要12月，后面的三審以及出臺(tái)只能等明年看了。”按原計(jì)劃，全國人大常委會(huì)對修訂草案的二審是在今年8月進(jìn)行，但股市波動(dòng)使得有關(guān)方面要更多研究經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，所以整個(gè)的進(jìn)程向后推遲。
面對敏感的市場，監(jiān)管層的改革態(tài)度也變得更加“溫和”。
配資清查“松口”
從月初的“限時(shí)完成”，到目前的“平穩(wěn)有序”，監(jiān)管層對清理配資的態(tài)度已經(jīng)明顯趨緩。
7月12日發(fā)布的《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見》（證監(jiān)會(huì)公告[2015]19號(hào)）（即19號(hào)文），明確了對“違反證券賬戶實(shí)名制”、“未經(jīng)許可從事證券業(yè)務(wù)”的活動(dòng)予以清理整頓的具體意見。前期，地方證監(jiān)局負(fù)責(zé)對證券公司信息系統(tǒng)外部接入自查情況的核實(shí)和現(xiàn)場檢查，并督促其清理涉嫌違規(guī)賬戶。
證監(jiān)會(huì)9月11日稱，華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券、浙商期貨因未對外部接入的恒生HOMS系統(tǒng)、銘創(chuàng)系統(tǒng)、同花順系統(tǒng)等第三方交易終端軟件有效管理，未對客戶賬戶進(jìn)行有效管理，對其予以不同程度的處罰。
華泰證券被沒收1824萬，罰款5471萬，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理胡智及信息技術(shù)部副總經(jīng)理陳棟被警告，并分別被罰10萬元；海通證券被沒收2865萬，被罰款8596萬，零售與網(wǎng)絡(luò)金融部原任總經(jīng)理丁學(xué)清及鄒二海等多人被警告并罰款；廣發(fā)證券被沒收681萬，罰款2042萬，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理王新棟、信息技術(shù)部總經(jīng)理林建何等多人被警告并罰款；方正證券被沒收872萬，罰款1743萬，信息中心負(fù)責(zé)人劉少明、網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營部陸帆等多人被警告并罰款。另外，浙商期貨被沒收3萬，罰款30萬，技術(shù)運(yùn)維部負(fù)責(zé)人鄭杰被警告并罰款。
證監(jiān)會(huì)對華泰證券等5機(jī)構(gòu)的嚴(yán)厲處罰，讓券商意識(shí)到問題的嚴(yán)重性，對清查配資也更加重視。截至9月11日，共完成清理資金賬戶3255個(gè)，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個(gè)賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。
事實(shí)上，在8月底9月初的清理階段，各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)對券商提出了不同要求，有的地方證監(jiān)局還對券商提出了明晰的清理時(shí)間表。有機(jī)構(gòu)人士告訴本報(bào)記者，9月30日被定為傘形信托的清理大限。“如果券商與信托合作規(guī)模在300億元以下，9月底之前必須清完。300億以上，10月底之前必須清完。”一位從事信托業(yè)務(wù)多年的機(jī)構(gòu)人士告訴本報(bào)，由于300億規(guī)模以上的項(xiàng)目非常少，所以原則上是在9月底之前基本清完。
券商則進(jìn)一步向信托公司及其他場外配資，提出更加提前的清理時(shí)間表，比如華泰證券給中融信托的時(shí)間期限是9月25日，彼時(shí)將終止向中融信托提供任何外接系統(tǒng)的數(shù)據(jù)服務(wù)，而國泰君安給外貿(mào)信托的最后期限是9月16日。
截至9月16日，完成清理資金賬戶達(dá)到3577個(gè)，占全部涉嫌違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)賬戶的64.30%。
“限時(shí)完成”提高了清理速度，但是也使得部分券商選擇將外接服務(wù)“一斷了之”，激化了券商與信托之間的矛盾，而這并不是監(jiān)管層所期望看到的。
9月17日，證監(jiān)會(huì)就“清理范圍”問題對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》的臨時(shí)詢問做出回應(yīng)，明確信托產(chǎn)品賬戶清理僅限于三類——在證券投資信托委托人份額賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶的信托產(chǎn)品賬戶；傘形信托不同的子傘委托人（或其關(guān)聯(lián)方）分別實(shí)施投資決策，共用同一信托產(chǎn)品證券賬戶的信托產(chǎn)品賬戶；優(yōu)先級(jí)委托人享受固定收益，劣后級(jí)委托人以投資顧問等形式直接執(zhí)行投資指令的股票市場場外配資。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)要求券商不要單方面解除合同、簡單采取“一斷了之”的方式，并提出券商與信托公司可以采取將違規(guī)賬戶的資產(chǎn)通過非交易過戶、“紅沖藍(lán)補(bǔ)”等方式劃轉(zhuǎn)至同一投資者的賬戶，或者取消信息系統(tǒng)外部接入權(quán)限并改用合法交易方式等方法處理。
從證監(jiān)會(huì)層面來看，對市場穩(wěn)定的要求要高于對清理速度的要求。“現(xiàn)階段，清理整頓的重點(diǎn)是尚未完成清理的場外配資賬戶。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍周五表示，目前證券公司及場外配資賬戶持有人大多積極、主動(dòng)、認(rèn)真進(jìn)行清理，強(qiáng)行平倉比例較低，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)按照既定部署，“平穩(wěn)有序”地推進(jìn)場外配資清理整頓工作。
截至9月23日，69%的場外配資賬戶已完成清理，清理進(jìn)度過半。
監(jiān)管加碼
“稽查局現(xiàn)在特別忙，領(lǐng)導(dǎo)要求查了就要有結(jié)果。”一位接近監(jiān)管層人士此前曾對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》如是稱。
6月“股災(zāi)”之后，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管層層加碼，不但加大了對內(nèi)幕交易、信披違法等傳統(tǒng)違法類型的查處，還針對股市異動(dòng)背后的違法減持、短線交易等加強(qiáng)了監(jiān)管。經(jīng)過前期調(diào)查，證監(jiān)會(huì)在9月向市場集中披露查處結(jié)果。
9月11日，證監(jiān)會(huì)宣布處罰2宗短線操縱證券市場案，涉及被操縱股票多達(dá)13只，包括“中科金財(cái)”、“如意集團(tuán)”、“西部證券”、“開元儀器”、“奮達(dá)科技”、“鼎捷軟件”、“暴風(fēng)科技”、“雷曼股份”、“深圳華強(qiáng)”、“仙壇股份”、“新寧物流”和“銀之杰”等。
9月18日，證監(jiān)會(huì)再宣布處罰5宗操縱證券市場案，其中還包括“操縱ETF第一案”、“利用融券交易操縱證券市場第一案”。另外3案均是通過短線操縱方式影響相關(guān)股票價(jià)格與交易量的案件，涉及被操縱的股票包括“國海證券”、“中國衛(wèi)星”、“蘇寧云商”、“藍(lán)光發(fā)展”、“信威集團(tuán)”、“晉西車軸”、“江淮汽車”、“奧特迅”、“中青寶”等9只股票。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)公布了對41起違法減持和短線交易案件查處的結(jié)果。其中第二批19宗上市公司持股5%以上的股東、一致行動(dòng)人及實(shí)際控制人違法減持和短線交易案中，違法超比例減持的金額最高為9.57億元，違法減持的比例最高達(dá)7.81%。
9月25日，證監(jiān)會(huì)再對9宗傳統(tǒng)類型的案件做出了行政處罰，罰沒款超過2200萬。本次處罰的9宗案件，包括3宗內(nèi)幕交易案件、2宗操縱證券期貨市場案件、2宗信息披露違法案件和2宗編造傳播虛假信息案件。雖然是傳統(tǒng)違法類型，但是具體違法行為典型，證監(jiān)會(huì)對其處罰也較為嚴(yán)厲。
比如，對其中的兩宗操縱市場案，證監(jiān)會(huì)均作出了頂格處罰。一案是自然人姜為操縱“甲醇1501”期貨合約案。在2014年11月14日至2014年12月16日期間，姜為作為現(xiàn)貨市場最大的甲醇貿(mào)易商，控制42個(gè)期貨賬戶，采取集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢，連續(xù)買賣期貨合約，同時(shí)囤積現(xiàn)貨以期影響期貨市場行情，操縱期貨交易價(jià)格。
“相較于一般的市場主體，現(xiàn)貨商具有明顯的市場優(yōu)勢地位，姜為控制多個(gè)期貨賬戶，利用優(yōu)勢地位，采取多種方式操縱期貨市場，性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，正因如此，證監(jiān)會(huì)對姜為處以頂格處罰，同時(shí)采取了終身期貨市場禁入措施。
另一案為自然人唐漢博操縱“銀基發(fā)展”股票價(jià)格案。他控制12個(gè)賬戶，利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣、虛假申報(bào)等方式操縱“銀基發(fā)展”股票價(jià)格，獲利252.89萬元。他被頂格處罰的一個(gè)重要原因是有“前科”——曾因操縱市場被證監(jiān)會(huì)處罰過，此次屬于再犯。
股市動(dòng)蕩讓改革踟躕，卻讓監(jiān)管更堅(jiān)決。證監(jiān)會(huì)上周五表示，將持續(xù)對內(nèi)幕交易、操縱證券期貨市場、信息披露違法、編造傳播虛假信息等各類證券期貨市場違法行為保持高壓態(tài)勢。
(責(zé)任編輯：鑫報(bào))
