大西北網(wǎng)訊 新華社北京6月1日電題：開(kāi)“正門”堵“歪門”中國(guó)版“市政收益?zhèn)?rdquo;亮相釋放三大信號(hào)
新華社記者韓潔、郁瓊源、申鋮
在各界關(guān)注我國(guó)如何防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，財(cái)政部、國(guó)土資源部1日聯(lián)合對(duì)外發(fā)布《地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理辦法（試行）》，決定在地方政府土地儲(chǔ)備領(lǐng)域率先發(fā)行專項(xiàng)債券。
這一與國(guó)際接軌、被視為中國(guó)版“市政專項(xiàng)債”的亮相，能否保障地方政府的合理融資需求？對(duì)于遏制政府債務(wù)過(guò)快增長(zhǎng)勢(shì)頭作用幾何？釋放出怎樣的完善地方債管理方向？新華社記者第一時(shí)間采訪財(cái)政部、國(guó)土資源部有關(guān)負(fù)責(zé)人和權(quán)威專家，解讀改革背后的重要信號(hào)。
開(kāi)“正門”規(guī)范土地儲(chǔ)備融資省級(jí)政府成發(fā)債主體
在發(fā)行地方債取代銀行貸款成為地方政府土地儲(chǔ)備融資主渠道的背景下，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的亮相，意味著昔日“憑地借貸”的老路行不通了。
根據(jù)辦法，省級(jí)政府及計(jì)劃單列市將作為土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的唯一發(fā)行主體掌握發(fā)債“總閘門”。市縣級(jí)政府確需發(fā)債的，由省級(jí)政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級(jí)政府。同時(shí)，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券納入地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額管理。
我國(guó)地方政府債券分為一般債券和專項(xiàng)債券。天風(fēng)證券研究所固定收益首席分析師孫彬彬說(shuō)，此次試點(diǎn)發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券并對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，是地方債管理的一大創(chuàng)新，類似美國(guó)市政債中的收益?zhèn)＿^(guò)去一般債券和專項(xiàng)債券界限不很清晰，如今管理更規(guī)范，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際接軌。
財(cái)政部和國(guó)土資源部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券與依法推進(jìn)土地儲(chǔ)備融資模式改革相結(jié)合，在發(fā)行額度和期限、發(fā)行對(duì)象、項(xiàng)目管理、收益回報(bào)等方面“量身打造”，形成總量可控、動(dòng)態(tài)可持續(xù)的資金保障機(jī)制，以開(kāi)“正門”合法規(guī)范方式保障土地儲(chǔ)備項(xiàng)目合理融資需求，既促進(jìn)土地市場(chǎng)規(guī)范、健康發(fā)展，又支持地方穩(wěn)增長(zhǎng)、補(bǔ)短板。
北京大學(xué)法學(xué)院房地產(chǎn)法研究中心中方主任樓建波說(shuō)，以前政府儲(chǔ)備土地，很多是委托開(kāi)發(fā)企業(yè)向銀行貸款，受外界影響較多。現(xiàn)在按需發(fā)債從制度上創(chuàng)新，有助于推動(dòng)土地供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，確保土地及時(shí)有效供應(yīng)促進(jìn)房地產(chǎn)長(zhǎng)期健康發(fā)展。
堵“歪門”遏制變相舉債債券發(fā)行對(duì)應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施
與原先地方政府籠統(tǒng)發(fā)行專項(xiàng)債券不同，此次發(fā)行地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券必須對(duì)應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施，并要求有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來(lái)源，對(duì)應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。
“這一要求真正體現(xiàn)了專項(xiàng)債券的本質(zhì)，即以項(xiàng)目收益來(lái)償還債務(wù)本息。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院副院長(zhǎng)鄭春榮說(shuō)，建立專項(xiàng)債券與項(xiàng)目資產(chǎn)、受益對(duì)應(yīng)的制度，有利于防范和化解專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如不同地塊、不同區(qū)域項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)與債券發(fā)行利率等均有所差異，這就要求投資者認(rèn)真評(píng)估每個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，不盲目追求絕對(duì)收益率。
財(cái)政部、國(guó)土資源部有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，開(kāi)“正門”發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，將用于償還專項(xiàng)債務(wù)的土地儲(chǔ)備資產(chǎn)及其預(yù)期土地出讓收入顯性化，從機(jī)制上堵住融資平臺(tái)公司等企業(yè)冒用土地儲(chǔ)備名義以儲(chǔ)備土地進(jìn)行抵押擔(dān)保融資的“后門”“歪門”，防范違法違規(guī)舉債或變相舉債、挪用土地儲(chǔ)備資金等行為發(fā)生。
“過(guò)去地方賣地增長(zhǎng)的老路助長(zhǎng)了隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”孫彬彬說(shuō)，發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債，意味著除此以外的所有舉債借貸方式基本都不允許，對(duì)于更好規(guī)范地方政府融資行為、防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有積極作用。
債務(wù)監(jiān)管再升級(jí)精細(xì)化管理專項(xiàng)債
從以前籠統(tǒng)發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券，到此次首嘗發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，標(biāo)志著我國(guó)按照地方政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券的步伐在加快。
2014年國(guó)務(wù)院發(fā)布加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)，以及2015年新預(yù)算法的實(shí)施，奠定了我國(guó)地方政府債務(wù)的基本框架。在此基礎(chǔ)上，近年來(lái)財(cái)政部門針對(duì)出現(xiàn)的新情況、新趨勢(shì)，不斷完善相關(guān)制度，管理日趨精細(xì)化。
“此次辦法的出臺(tái)，是在已有制度框架上又一次精細(xì)化的管理優(yōu)化。”鄭春榮說(shuō)，按照地方政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券，既顯示了在地方政府債務(wù)管理政策上的連貫性、一致性，又體現(xiàn)了財(cái)政部門對(duì)管理地方債越來(lái)越成熟、越來(lái)越深入。
2017年，我國(guó)政府性基金收入預(yù)計(jì)47174.66億元，其中國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入預(yù)計(jì)38568.62億元，占比超過(guò)80%。
記者了解到，針對(duì)土地儲(chǔ)備發(fā)行專項(xiàng)債券，意味著按照地方政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券改革邁出一大步。按照計(jì)劃，下一步財(cái)政部將會(huì)同交通運(yùn)輸部等部門研究推進(jìn)發(fā)行政府收費(fèi)公路專項(xiàng)債券。
專家表示，此次辦法顯示，我國(guó)關(guān)于地方政府債務(wù)的監(jiān)管進(jìn)一步升級(jí)。如關(guān)于儲(chǔ)備土地的擔(dān)保管理更加嚴(yán)格，明確地方政府不得以儲(chǔ)備土地為任何單位和個(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保。
此外，辦法在土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的監(jiān)管中引入國(guó)土資源部門，通過(guò)兩部門協(xié)調(diào)配合使得政府對(duì)融資項(xiàng)目的監(jiān)管更加專業(yè)，確保土地儲(chǔ)備項(xiàng)目的真實(shí)性、規(guī)范性。
(責(zé)任編輯：鑫報(bào))
