央行最新數(shù)據(jù)顯示，11月，人民幣貸款增加1.25萬億元，同比多增1267億元。這一數(shù)據(jù)明顯高于10月份的7141億元，也遠(yuǎn)高于近3年同期的平均水平。今年前10個月，人民幣新增貸款同比多增2.02萬億元，多增額是2017年全年的2.3倍，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度總體上進(jìn)一步加大。
“在國家政策持續(xù)發(fā)力支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度持續(xù)增強(qiáng)。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。
金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度一方面體現(xiàn)在“量”上。年初至今，4次定向降準(zhǔn)釋放資金合計(jì)3.65萬億元，同時，中期借貸便利（MLF）還增加了流動性1.76萬億元，增強(qiáng)了銀行體系資金穩(wěn)定性。“總體看，當(dāng)前銀行體系流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長，市場利率運(yùn)行平穩(wěn)。”中國人民銀行調(diào)統(tǒng)司副司長張文紅表示。
另一方面，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加注重“質(zhì)”，著力提升支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)性。“隨著今年以來非信貸融資增長的持續(xù)放緩，解決小微和民營企業(yè)融資難問題的迫切性進(jìn)一步提高。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，下一步政策的著力點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到如何促進(jìn)更多的金融資源投入到以小微和民營企業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域。
在降準(zhǔn)多采用定向方式、增強(qiáng)精準(zhǔn)性的同時，今年以來，央行還通過“三支箭”來支持民營企業(yè)。
第一支箭就是，增加再貸款和再貼現(xiàn)額度。今年，央行共增加再貸款和再貼現(xiàn)額度3000億元，主要用于支持小微企業(yè)和民營企業(yè)融資。
“3000億元的再貸款和再貼現(xiàn)額度較為適度，同時也真正實(shí)現(xiàn)了對實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)發(fā)力。”連平認(rèn)為。
當(dāng)前，政策效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)，民營和小微企業(yè)融資狀況有所改善，前10個月普惠口徑小微企業(yè)貸款增量和增速同比雙雙提高。在保持流動性充裕的同時，今年前三季度，普惠口徑小微貸款呈現(xiàn)增量擴(kuò)面、利率下降、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等特點(diǎn)。
“前三季度小微貸款增加9595億元，增量相當(dāng)于上年全年水平的1.6倍。”張文紅介紹，9月末，全國普惠口徑小微貸款（包括單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款及個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款）余額7.73萬億元，余額同比增長18.1%，增速比上年末高8.3個百分點(diǎn)。“我們監(jiān)測到，8月末普惠口徑小微貸款支持小微經(jīng)營主體1570萬戶，比上年末增加244萬戶，增長18.4%。”
小微企業(yè)融資成本也在穩(wěn)步下降。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，新發(fā)放的500萬以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.25%，比上半年低0.17個百分點(diǎn)。
針對民營企業(yè)發(fā)債難的問題，第二支箭——民營企業(yè)債券融資支持工具正在發(fā)揮作用。在市場風(fēng)險偏好趨于保守的環(huán)境下，較低的評級水平已經(jīng)成為民營企業(yè)發(fā)債的最大難點(diǎn)，民營企業(yè)債券融資支持工具的創(chuàng)新，增加了民營企業(yè)發(fā)行債券的增信手段，有利于降低民營企業(yè)債券違約風(fēng)險、調(diào)動債券市場投資者積極性。
第三支箭則是研究設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具，緩解民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)股權(quán)融資。第三支箭主要解決的就是股權(quán)融資中的問題——民營企業(yè)用股票質(zhì)押融資，如果股票下跌要補(bǔ)充抵押品，就可能會產(chǎn)生所有權(quán)的轉(zhuǎn)移或者是其他困難。“所以我們要鼓勵市場來優(yōu)化資源配置，緩解由于股權(quán)質(zhì)押補(bǔ)充抵押品所造成的困難。現(xiàn)在各地出現(xiàn)了很多有效的創(chuàng)新，他們正在以各種有效的方式來緩解這個問題。”中國人民銀行行長易綱說。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 陳果靜）
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