近期，中國人民銀行支持和指導交易商協(xié)會繼續(xù)推進并擴容“第二支箭”——民營企業(yè)債券融資支持工具，預計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資。

　　

　　為化解民營企業(yè)、小微企業(yè)面臨的融資困難，2018年央行會同有關(guān)部門，推出“三支箭”的政策組合。其中，第一支箭是民營企業(yè)信貸支持，第二支箭是民營企業(yè)債券融資支持工具，第三支箭是民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具，目的是支持民營企業(yè)拓寬融資途徑，緩解民營企業(yè)缺資金難題。

　　

　　“民營企業(yè)抗風險能力較差，其經(jīng)營更易受到經(jīng)濟形勢波動的影響。”光大證券首席固定收益分析師張旭表示，民企融資難、融資貴通常在經(jīng)濟擴張期有所好轉(zhuǎn)，在收縮期中又會加劇。

　　

　　近年來，人民銀行引導金融機構(gòu)加大對民營企業(yè)的信貸支持。通過定向降準、中期借貸便利（MLF）等方式，為金融機構(gòu)支持民營企業(yè)提供長期、成本適當?shù)馁Y金。2018年以來，央行共增加支小再貸款額度1.49萬億元，下調(diào)再貸款利率0.75個百分點，鼓勵金融機構(gòu)增加民營企業(yè)信貸投放。2018年至2019年，階段性運用定向中期借貸便利（TMLF），支持大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行向民企提供長期穩(wěn)定資金，操作量與其支持民企的力度掛鉤，利率較中期借貸便利優(yōu)惠，發(fā)揮好大中型銀行的“頭雁”作用。

　　

　　與此同時，央行還在宏觀審慎評估（MPA）中，階段性增加小微和民營企業(yè)融資等相關(guān)考核指標，引導金融機構(gòu)支持小微和民營企業(yè)。

　　

　　2020年出臺的普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃等兩項直達工具，以及2022年接續(xù)轉(zhuǎn)換后設(shè)立的普惠小微貸款支持工具，也主要支持了以民營企業(yè)為主的小微企業(yè)。

　　

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年至2021年12月，普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具向地方法人銀行提供激勵資金217億元；普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金3740億元。2022年前三季度，通過普惠小微貸款支持工具向地方法人金融機構(gòu)提供激勵資金213億元，支持其增加普惠小微貸款共計1.29萬億元。

　　

　　近年來，民營企業(yè)貸款新增市場主體、新增貸款增速保持強勁增長，企業(yè)貸款平均利率不斷創(chuàng)出記錄新低。2022年9月末，普惠小微貸款余額23.2萬億元，同比增長24.6%，支持小微經(jīng)營主體5389萬戶，同比增長31.7%，9月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.72%。2022年9月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)非國有企業(yè)本外幣貸款（含個人經(jīng)營性貸款）余額62.7萬億元，同比增長10.3%。

　　

　　交易商協(xié)會近期已宣布繼續(xù)推進并擴容“第二支箭”——民營企業(yè)債券融資支持工具，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資，后續(xù)可視情況進一步擴容。張旭認為，“第二支箭”對于民企債券融資的支持作用體現(xiàn)在兩個方面：一是可通過擔保增信、創(chuàng)設(shè)信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持暫時遇到流動性困難的民營企業(yè)發(fā)債融資。二是釋放出金融管理部門堅定支持民企發(fā)債融資的信號，可以有效提振市場信心。

　　

　　民企股權(quán)融資渠道也不斷拓寬。3年來，科創(chuàng)板首發(fā)民營企業(yè)328家，占該板塊上市企業(yè)數(shù)量的79.1%；首發(fā)募集資金4102億元，占該板塊上市企業(yè)首發(fā)募集資金的62.9%。創(chuàng)業(yè)板首發(fā)民營企業(yè)393家，占該板塊上市企業(yè)數(shù)量的89.7%；首發(fā)募集資金3342億元，占該板塊上市企業(yè)首發(fā)募集資金的84.1%。“應繼續(xù)發(fā)揮‘三支箭’政策組合對民企融資的積極作用。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，通過深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，根據(jù)民企經(jīng)營特點，創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品；通過數(shù)字技術(shù)賦能降低信息不對稱，提升服務(wù)效率和風控能力；積極推動多層次資本市場，拓寬民營企業(yè)融資渠道。（記者陳果靜）