收益平庸人氣難聚 卸下“人氣王”光環(huán)的寶寶們路在何方？
作為金融創(chuàng)新標(biāo)桿的寶寶類產(chǎn)品，大紅大紫了一陣兒后，如今卸下了理財(cái)市場(chǎng)“人氣王”的光環(huán)。剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份寶寶類產(chǎn)品平均收益率為3.89%,首次跌破4%,有的寶寶收益甚至跌破3%;寶寶產(chǎn)品占三分之一的貨幣基金，規(guī)模也較一季度末下降0.25%.收益規(guī)模雙雙縮水，步履維艱的寶寶們路將在何方？
“寶寶軍團(tuán)”收益規(guī)模雙雙遭遇“滑鐵盧”
2013年6月，第一個(gè)“寶寶”余額寶上線，據(jù)天弘基金數(shù)據(jù)顯示，2013年11月，余額寶在問(wèn)世5個(gè)多月后規(guī)模迅速突破1000億元，開(kāi)戶數(shù)超過(guò)2900萬(wàn)戶，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的、首只突破千億元的基金。
隨后理財(cái)市場(chǎng)上掀起了一陣“寶寶”熱，先后“誕生”了60余個(gè)“寶寶”.Ｗｉｎｄ資訊數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，寶寶總規(guī)模達(dá)到1.61萬(wàn)億元，相比去年初，規(guī)模增長(zhǎng)約171%.
然而，僅僅風(fēng)光了一年多，進(jìn)入2015年，“寶寶”們的收益率與市場(chǎng)規(guī)模逐月縮水，雙雙遭遇“滑鐵盧”.根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，至6月底，全市場(chǎng)包括寶寶產(chǎn)品在內(nèi)的191只貨幣基金總規(guī)模比5月底下降超過(guò)千億元。
從記者采訪了解的情況看，目前市場(chǎng)各寶寶產(chǎn)品的規(guī)模均出現(xiàn)不同程度的下降。華夏財(cái)富寶二季度末規(guī)模為487億元，比一季度末下降58億元，相比去年一季度末的821億元規(guī)模更是下降了40%;匯添富全額寶凈資產(chǎn)規(guī)模也從今年一季度的110億元下降到二季度末的106億元，當(dāng)前7日年化收益率已經(jīng)跌破4%,徘徊在3.5%左右水平。
作為寶寶類產(chǎn)品標(biāo)桿的余額寶近三個(gè)月來(lái)規(guī)模也縮水近一千億元。截至目前，余額寶的年化收益率為3.26%.天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這個(gè)收益率與一年定期存款利率2%差距已接近，倒掛現(xiàn)象在逐漸縮小。在前一陣股市火熱的情況下，余額寶作為用戶消費(fèi)和理財(cái)?shù)牡讓淤~戶，隨著市場(chǎng)變化出現(xiàn)小幅波動(dòng)，也屬于正常現(xiàn)象。
“寶寶”倒掛的超高收益不會(huì)再有
寶寶初始時(shí)，收益率倒掛現(xiàn)象普遍存在。2013年6月底，余額寶剛問(wèn)世一個(gè)月就以連續(xù)一周超過(guò)6%的年化收益率吸引了大量用戶，最高時(shí)甚至達(dá)到7%以上。到今年1月，只有微信理財(cái)通掛鉤的華夏財(cái)富寶貨幣實(shí)現(xiàn)了超過(guò)6%的收益，其余寶寶類產(chǎn)品的收益均在5%左右。此時(shí)的銀行一年期定存基準(zhǔn)利率還在3.75%水平。隨時(shí)申贖的寶寶類產(chǎn)品收益遠(yuǎn)超一年期銀行定存。
“那時(shí)的寶寶類貨幣基金一直是基金公司沖管理規(guī)模的‘神器’。”上海證券基金分析師王學(xué)磊表示，但是今年隨著分級(jí)基金橫空出世，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移，各大基金公司開(kāi)始紛紛追逐這類管理費(fèi)收入更高，渠道營(yíng)銷成本更低的熱點(diǎn)產(chǎn)品。寶寶產(chǎn)品的生存環(huán)境大不如前了。
“其實(shí)，從去年底開(kāi)始，股市行情向好，對(duì)固定收益類產(chǎn)品的資金分流相當(dāng)大。”上海一家資產(chǎn)管理公司產(chǎn)品經(jīng)理說(shuō)，不光寶寶類產(chǎn)品，包括Ｐ2Ｐ網(wǎng)貸、銀行理財(cái)產(chǎn)品都不那么受到投資人關(guān)注了。
“經(jīng)歷過(guò)4%、5%高收益率的投資者雖然現(xiàn)在對(duì)2%、3%的收益不感興趣，但對(duì)于現(xiàn)金資產(chǎn)不夠銀行理財(cái)門檻的個(gè)人投資者，以及股市波動(dòng)需要找臨時(shí)避風(fēng)港的投資者，寶寶類產(chǎn)品還是有一定市場(chǎng)需求的。”深圳某基金公司相關(guān)人士表示。
此外，利率環(huán)境對(duì)貨幣基金的發(fā)展也至關(guān)重要。例如，“美國(guó)的Ｐａｙｐａｌ貨幣基金隨著超低利率等宏觀金融環(huán)境原因，收益率也從2000年5%以上的峰值降至2011年的0.1%,最終也沒(méi)避免關(guān)閉命運(yùn)。”王學(xué)磊表示，寶寶類產(chǎn)品是利率市場(chǎng)化過(guò)程中的過(guò)渡產(chǎn)品，中國(guó)的寶寶產(chǎn)品會(huì)否重復(fù)美國(guó)Ｐａｙｐａｌ貨幣基金消失的命運(yùn)？即使不重復(fù)，也不會(huì)再有遠(yuǎn)高于一年定存利息那樣“倒掛”的超高收益了。
“寶寶”要活好就得拼功能性拼便利性
寶寶類產(chǎn)品會(huì)銷聲匿跡嗎？專家認(rèn)為要生存要發(fā)展，轉(zhuǎn)型是寶寶們的必由之路。
“未來(lái)的寶寶類產(chǎn)品一定要比拼功能性和便利性，完善現(xiàn)金管理工具的屬性，而不是再拼收益率了。”上海某基金公司產(chǎn)品經(jīng)理表示，貨幣基金由于投資于短期債券、央行票據(jù)、銀行存單、同業(yè)存款等短期貨幣工具，因而各家的收益率水平大同小異，所以只能通過(guò)增加便捷性、安全性、應(yīng)用場(chǎng)景等來(lái)培養(yǎng)用戶黏性延續(xù)生命力。
天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，余額寶上線以來(lái)就在不斷拓展各種生活場(chǎng)景和消費(fèi)功能，從余額寶還信用卡到定期轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，從零元購(gòu)機(jī)到余額寶買車，又到余額寶買房等，只有通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新才能成為2億用戶消費(fèi)、理財(cái)離不開(kāi)的便利工具。
雖然近期一些寶寶們收益率紛紛破3%,但是市場(chǎng)上依舊有表現(xiàn)優(yōu)異的寶寶，截至6月30日，興全添利寶近一年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)?00多只同類貨幣基金中排名第七。添利寶基金經(jīng)理張睿表示，“總體來(lái)說(shuō)，一是得益于資產(chǎn)配置節(jié)奏的把握，二是在流動(dòng)性和收益之間的平衡。”此外對(duì)個(gè)人客戶實(shí)現(xiàn)了Ｔ+0贖回，單日贖回上限提高到3000萬(wàn)元，陸續(xù)開(kāi)發(fā)的信用卡還款、同名轉(zhuǎn)賬、份額直購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品等諸多功能也顯著提升了用戶體驗(yàn)，豐富了應(yīng)用場(chǎng)景。
展望后市，張睿認(rèn)為，短期來(lái)看，由于貨幣政策的原因，寶寶類產(chǎn)品的收益走低是大勢(shì)所趨，在此背景下，建議投資者配置收益率和流動(dòng)性平衡的寶類產(chǎn)品作為現(xiàn)金管理工具來(lái)獲得穩(wěn)定收益。
