政府工作報(bào)告提出，推進(jìn)股票、債券市場改革和法治化建設(shè)，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展，提高直接融資比重。適時(shí)啟動“深港通”。多位代表委員及專家表示，今年政府工作報(bào)告對資本市場的闡述與往年相比有明顯變化，加強(qiáng)法治建設(shè)是推動資本市場健康發(fā)展的重要保障，法治建設(shè)、多層次資本市場建設(shè)都是注冊制實(shí)施的基礎(chǔ)條件。

　　為注冊制實(shí)施打好基礎(chǔ)

　　全國人大代表、全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈6日接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年?duì)幦⊥七M(jìn)《證券法》下一步審議。吳曉靈指出，加強(qiáng)法治建設(shè)是最終推動資本市場健康發(fā)展的保障，有了這個(gè)保障，才能通過資本市場服務(wù)培育好的上市公司。法治建設(shè)、多層次資本市場建設(shè)都是注冊制實(shí)施的基礎(chǔ)性條件。這兩方面工作做好之后，注冊制就是水到渠成的事情。實(shí)施注冊制是資本市場綜合改革最后的一個(gè)結(jié)果。

　　全國政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)對中國證券報(bào)記者表示，保護(hù)股民合法權(quán)益是最重要的。保護(hù)投資者利益，這是監(jiān)管者的主要任務(wù)，也是各國證券法的核心。股票市場是最市場化的，效率最高，所以最難管。在資本市場領(lǐng)域，要考慮資本市場的特點(diǎn)，很多法律需要修改，包括《證券法》也在修改。證券市場的變化很快，創(chuàng)新很多，法律要跟上創(chuàng)新的節(jié)拍。法律需要不斷調(diào)整以適應(yīng)發(fā)展。他認(rèn)為，推出注冊制重在創(chuàng)造條件，股市的各種制度不是孤立的，而是互相配套的，股市的制度也需要其他制度配套。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對中國證券報(bào)記者表示，今年政府工作報(bào)告對資本市場的表述，跟往年相比有里程碑意義的變化。“‘法治化’真正的含義是指所有人都要接受法律的監(jiān)督。意味著每個(gè)投資者都有監(jiān)督市場的權(quán)利，也意味著對投資者的保護(hù)是至上的。”魯政委認(rèn)為，法治化是資本市場最終走向成熟的根基。

　　提升金融監(jiān)管水平

　　新形勢下，如何完善對包括資本市場在內(nèi)的金融監(jiān)管也備受關(guān)注。全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱日前表示，目前“大監(jiān)管”等金融監(jiān)管體制改革仍在研究，正在多方聽取意見。

　　全國政協(xié)委員、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長吳焰認(rèn)為，我國金融業(yè)逐漸形成了多元的金融機(jī)構(gòu)體系、復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系、信息化的交易體系和更加開放的金融市場，特別是綜合經(jīng)營趨勢明顯，對現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管框架帶來重大挑戰(zhàn)。尤其是分業(yè)監(jiān)管具有領(lǐng)域分割化、信息碎片化等特征，容易形成跨領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管真空和責(zé)任主體缺失。吳焰建議，推動監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一，營造統(tǒng)一的金融市場環(huán)境；推動監(jiān)管信息統(tǒng)一，提升金融監(jiān)管有效性；并適時(shí)推動監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一，提升綜合金融監(jiān)管水平。

　　全國政協(xié)委員、合眾人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長戴皓表示，實(shí)踐中員工持股計(jì)劃往往導(dǎo)致超過200人持有公司股權(quán)，這恰恰與證監(jiān)會關(guān)于IPO即“首次公開發(fā)行企業(yè)股東不得超過200人的上限”規(guī)定存在矛盾。他建議，加快《證券法》的修訂進(jìn)程，對于以員工持股計(jì)劃等形式實(shí)施員工激勵導(dǎo)致擬上市公司股東人數(shù)超過“200人”上限問題，建議盡早解除該等限制，并提交全國人大審議。

　　魯政委認(rèn)為，任何一個(gè)國家金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不外乎來自兩點(diǎn)，一是過度地加杠桿，二是過度地承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。如果這兩點(diǎn)沒問題，系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)就不會出現(xiàn)。從這個(gè)意義上講，要始終將杠桿率控制在一個(gè)適度的水平之內(nèi)，避免過度地承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。今年以來，國際國內(nèi)金融市場的波動都比過去更加頻繁，不同金融市場之間的彼此影響也比過去更為明顯，現(xiàn)在尤其需要加強(qiáng)不同的監(jiān)管者之間的溝通、協(xié)調(diào)，避免留下監(jiān)管空當(dāng)。當(dāng)前，無論是從產(chǎn)品角度，還是從金融機(jī)構(gòu)活動的角度，都呈現(xiàn)出越來越清晰的綜合化傾向,需要監(jiān)管部門更為密切的溝通協(xié)調(diào)和更高的反應(yīng)速度。