理財周報見習(xí)記者 李滬生/上海報道

　　蘇寧電器(微博)，國人心目中如雷貫耳的名字，如今，卻深陷各種狂風(fēng)帶的中心。

　　定向增發(fā)完再次發(fā)行公司債券，35億之后緊跟80億，董事長張近東最近被錢狠狠地為難了一把。早在6月12日，張近東就已經(jīng)質(zhì)押公司9.01%股權(quán)，為認(rèn)購定增股份進(jìn)行融資等相關(guān)融資事項提供質(zhì)押擔(dān)保。截至今年7月5日，張近東持有公司流動A股加上限售流通股僅剩26.44%，不復(fù)當(dāng)年。

　　7月7日、10日，8月14日、15日，四個時點(diǎn)，給張近東帶來的是四種不一樣的心情，從壯志躊躇到咬牙堅持，蘇寧電器面臨的不僅僅是股價下跌。

　　雖然基金二季報的數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)深證100ETF、富國天益價值和嘉實(shí)主題混合三只基金仍在蘇寧電器前十大流動股東之列，富國旗下更是有3只基金持股數(shù)排名前十，但機(jī)構(gòu)對于蘇寧的態(tài)度已然反轉(zhuǎn)。據(jù)悉，在蘇寧電器定增計劃中，張近東本打算邀請包括易方達(dá)在內(nèi)的幾家基金公司，卻均遭到拒絕。

　　風(fēng)云突變的7、8月，蘇寧電器的種種都逐漸浮出水面，機(jī)構(gòu)在蘇寧電器的股價起伏中扮演者什么角色？

　　多家基金公司拒絕參與蘇寧定增

　　時間回到今年7月7日，蘇寧電器發(fā)布公告，宣布完成2011年非公開發(fā)行，募集資金47億，發(fā)行股份于10日上市，認(rèn)購價格為每股12.15元。

　　在這次定增中，張近東、弘毅投資分別斥資35億元和12億元參與認(rèn)購。此時的張近東對蘇寧電器的未來充滿干勁，即使新華保險違約退出，也不能影響其決心。

　　僅僅3天之后，7月10日，蘇寧電器此次發(fā)行股份上市首日便遭受重創(chuàng)，預(yù)想中的股價大漲并未出現(xiàn)。

　　查閱資料發(fā)現(xiàn)，截至7月5日的數(shù)據(jù)顯示，在蘇寧電器前十大股東中，除去張近東等三名自然人和蘇寧電器集團(tuán)公司、南京潤東投資(張近東全資子公司)和北京弘毅貳零壹零股權(quán)投資中心外，還有著四家機(jī)構(gòu)，分別為易方達(dá)深證100ETF、富國天益價值、亢簡資產(chǎn)管理公司-客戶資金和嘉實(shí)主題精選混合。四者共持有蘇寧電器旗下3.54%的股權(quán)，共2.62億股。

　　理財周報記者獨(dú)家了解到，其實(shí)在定增計劃中，張近東本打算邀請幾家基金公司，卻意外遭到拒絕。據(jù)悉，張近東最先找到的是易方達(dá)基金公司，易方達(dá)對此的回應(yīng)是認(rèn)為定增價格比二級市場上貴太多，所以沒有合作。緊接著張近東又試著尋找了幾家上海的大型基金公司，包括富國、國泰等多家公司都不約而同地回絕了。

　　曾經(jīng)機(jī)構(gòu)爭先買入的蘇寧電器，如今卻被“擋在門外”。

　　“他們其實(shí)沒有來找過我們，不過易方達(dá)是他們最先找的，連易方達(dá)這么大的公司都沒有同意，知道肯定會虧錢，其他公司更不敢參與了。”北京某基金公司人士表示。

　　基金今年上半年減持蘇寧電器近一半

　　機(jī)構(gòu)對于蘇寧電器的拋售，其實(shí)早在今年上半年基金公司對其的減持中，就可以窺見一點(diǎn)蹤跡。

　　截至今年6月30日的數(shù)據(jù)，持有蘇寧電器個股最多的三只基金分別為易方達(dá)深證100ETF、富國天益價值和嘉實(shí)主題混合，分別持有7460.71萬股、6653.52萬股和5928.51萬股。前十名持有蘇寧電器的基金還有富國天博、融通深證100指數(shù)、華夏中小板ETF、光大保德信優(yōu)勢、銀華深證100、海富通精選混合和富國天合穩(wěn)健。

　　這十只基金共持有蘇寧電器4.62億股股份。富國旗下三只基金持1.44億股，為所有基金公司之最。

　　然而截至2011年12月31日的數(shù)據(jù)顯示，共有158只基金持有蘇寧電器11.37億股的股份，較今年上半年多出近一倍。去年排名第三的廣發(fā)聚豐今年清空了對蘇寧電器的股份持有。

　　“現(xiàn)在蘇寧的傳統(tǒng)渠道受到電商渠道擠壓，最近一兩年，感覺這個行業(yè)會遇到一個新的變局，在沒看清楚之前，還是選擇離場觀望吧。”上海某知名基金公司高管表示。

　　公開發(fā)債募資后二股東增持

　　8月14日，蘇寧競爭對手京東商城(微博)CEO劉強(qiáng)東在微博上連續(xù)放出豪言，向國美蘇寧宣布“價格戰(zhàn)”，張近東隨即應(yīng)戰(zhàn)。

　　然而當(dāng)天蘇寧股價卻給張近東一個狠狠的打擊，一度下跌至8%，收盤時仍下跌達(dá)到7.1%，為5.88元，是今年來最低價。

　　在8月14日兩市遭主力拋棄的50只個股中，蘇寧電器排到了第四位，而查閱數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，拋售的主力是機(jī)構(gòu)。

　　可以看到，當(dāng)天在賣出蘇寧電器股份的前五大席位中有四個為機(jī)構(gòu)席位，合計賣出2.3億元蘇寧電器，前五大買入席位中有兩個為機(jī)構(gòu)席位，合計買入4148.95萬元，機(jī)構(gòu)席位在8月14日凈賣出1.89億元蘇寧電器。

　　“其實(shí)可以說是割肉，持有至今沒賺到錢，現(xiàn)在只求快點(diǎn)拋掉。”某持有蘇寧電器的基民表示，這樣的想法或許也與機(jī)構(gòu)的決定不謀而合。

　　縱觀6月29日以來股價的走勢，可以說“漲少跌多”，這也難怪機(jī)構(gòu)會蘇寧電器缺乏信心。

　　8月15日，蘇寧一早發(fā)布的公告似乎扭轉(zhuǎn)了一些局勢，公告稱公司二股東蘇寧電器集團(tuán)基于對公司發(fā)展前景的強(qiáng)烈信心，計劃在未來三個月內(nèi)，對公司股票進(jìn)行增持，增持總金額不超過10億元。

　　受此消息影響，蘇寧電器當(dāng)天股價瞬間拉升，最終收以6.47元，上漲10.03%。當(dāng)天蘇寧電器也一躍成為兩市最受主力重點(diǎn)關(guān)注的個股，流入5.13億元。

　　但機(jī)構(gòu)并沒有增持該股票，反而順勢賣出過億元。從公開交易信息來看，8月15日蘇寧電器的巨幅波動背后，依然是機(jī)構(gòu)資金的帶動。在賣出金額最大的前5名席位中，有3家機(jī)構(gòu)，合計賣出1.27億元。而買入金額最大的前5名席位中僅有1家機(jī)構(gòu)，買入額為2253.39萬元。

　　8月16日，蘇寧電器再次大幅低開，最后收為6.18元，下跌4.48%。戰(zhàn)爭并沒有停止。