施建
中興通訊(000063.SZ;0763.HK)陰轉(zhuǎn)晴,但籠罩其頭上的烏云尚未完全散去。
8月21日,深、港兩地上市的中興通訊發(fā)布2013年半年報(bào),期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.10億元人民幣,同比增長26.60%,基本每股收益為0.09元人民幣。而在2012財(cái)年,這家公司錄得上市以來的首次年度虧損,虧損額高達(dá)28.4億元。
中興通訊預(yù)測,其前三季度的凈利潤將達(dá)5億-7.5億元,同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
就中興通訊此次發(fā)布的半年報(bào)來看,其整體營收仍較去年同期下滑11.88%至375.76億元。該公司解釋稱,今年上半年,全球運(yùn)營商設(shè)備投資趨于理性,國內(nèi)GSM、UMTS產(chǎn)品以及國內(nèi)外GSM手機(jī)、數(shù)據(jù)卡營業(yè)收入均出現(xiàn)下降。
營收仍下滑超一成
對(duì)于營收下滑、凈利增長的反差,中興稱,期內(nèi)其加強(qiáng)了對(duì)合同盈利能力的控制,毛利率有所提升,同時(shí),注重費(fèi)用使用效率,期間費(fèi)用(銷售、管理及研發(fā)費(fèi)用)較上年同期有較大幅度下降。
“中興現(xiàn)在更加重視利潤這個(gè)指標(biāo),加強(qiáng)了對(duì)商務(wù)線的利潤評(píng)估。”中興高級(jí)副總裁、CIO陳健洲此前在接受記者采訪時(shí)透露。
中興通訊于今年7月底公布的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,也在行權(quán)考核中強(qiáng)調(diào)了凈利潤這一指標(biāo),要求年均20%的凈利潤增長率。8月21日,中興公告稱,該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)得到國務(wù)院國資委的同意和備案。
不過此次凈利潤的同比大幅增長仍然離不開其出售股權(quán)的因素。期內(nèi)中興確認(rèn)出售深圳中興力維技術(shù)有限公司的股權(quán),產(chǎn)生了較大金額的投資收益。
去年中興通訊出現(xiàn)巨虧后,外界對(duì)其“大國大T”戰(zhàn)略的走向頗多關(guān)注。所謂“大國大T”,是指中興將市場開拓的目標(biāo)從以往的亞非拉等發(fā)展中市場,轉(zhuǎn)向人口大國及主流運(yùn)營商,其背后的邏輯是“二八原則”,全球市場20%的運(yùn)營商掌握了超過80%的需求。但中興對(duì)“大國大T”(主要國家主流運(yùn)營商)市場的開拓,在取得規(guī)模增加同時(shí)也帶來了投入增加,削弱了盈利能力。
中興通訊在發(fā)布此次半年報(bào)時(shí)強(qiáng)調(diào),公司將繼續(xù)深化人口大國及全球主流運(yùn)營商的戰(zhàn)略,積極配合全球運(yùn)營商的技術(shù)選擇及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃。
從市場區(qū)域來看,中興通訊上半年國內(nèi)、國際市場幾乎平分秋色,兩者在總營收中的占比分別為50.1%和49.9%。
分產(chǎn)品線來看,上半年,中興通訊的運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入190.50億元人民幣;終端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入124.61億元人民幣;電信軟件系統(tǒng)、服務(wù)及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.65億元人民幣。其中,由于市場對(duì)功能手機(jī)和數(shù)據(jù)卡的需求下降,中興通訊的終端產(chǎn)品整體營收出現(xiàn)下降。
4G、寬帶驅(qū)動(dòng)力
在國內(nèi)市場,目前已上升為國家戰(zhàn)略的“信息消費(fèi)”啟動(dòng),有望對(duì)其業(yè)績帶來驅(qū)動(dòng)。
8月14日,國務(wù)院正式公布《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》,提出要把信息消費(fèi)規(guī)模從2012年的1.72萬億元提高到2015年的超過3.2萬億元,未來三年年均增幅20%以上。
其中強(qiáng)調(diào)的加強(qiáng)寬帶、4G、三網(wǎng)融合等信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),對(duì)于作為通訊設(shè)備商的中興通訊來說,是一次難得的機(jī)遇。
4G方面,國務(wù)院已經(jīng)確認(rèn)將于年底前發(fā)放4G牌照,三大運(yùn)營商的高管也開始不斷對(duì)4G吹風(fēng),而率先行動(dòng)的中國移動(dòng)已經(jīng)啟動(dòng)了規(guī)模為20萬基站的TD-LTE主設(shè)備招標(biāo)。
至于寬帶,國務(wù)院近日印發(fā)的《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實(shí)施方案》從國家層面明確了寬帶與水、電、路等同等地位的公共基礎(chǔ)設(shè)施屬性,將過去的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略上升到國家戰(zhàn)略。
國務(wù)院提出,到2015年,固定寬帶家庭普及率達(dá)到50%,行政村通寬帶比例達(dá)到95%,學(xué)校、圖書館、醫(yī)院等公益機(jī)構(gòu)基本實(shí)現(xiàn)寬帶接入。尤其是在城市和農(nóng)村家庭寬帶接入能力方面,2015年基本達(dá)到20M和40M的水平,部分發(fā)達(dá)城市要達(dá)到100M。
中興通訊表示,展望2013年下半年,4G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模部署特別是國內(nèi)TD-LTE規(guī)模建設(shè)將為電信行業(yè)帶來新一輪投資;有線網(wǎng)絡(luò)方面,受到消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬的要求日益增長、國家寬帶戰(zhàn)略的政策支持以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)等因素的影響,全球?qū)拵ЬW(wǎng)絡(luò)建設(shè)將持續(xù)推進(jìn)。
盡管中興通訊上半年的業(yè)績與去年的巨虧相比已經(jīng)有所起色,但相對(duì)于同城的華為來說,仍相形見絀。華為公司在今年7月底披露的2013年上半年業(yè)績顯示,期內(nèi)其實(shí)現(xiàn)銷售收入1138億元,同比增長10.8%。
該公司盡管沒有公布上半年利潤情況,但預(yù)期2013年度的凈利潤率在7%-8%,全年?duì)I收有望增長10%。2012年,華為實(shí)現(xiàn)整體收入2202億元。據(jù)此推算,華為今年的凈利潤規(guī)模將在170億元-190億元之間。
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