趙楠[ 目前,僅有兩家獲牌照的體育彩票網(wǎng)站,一旦有關(guān)部門對不具運(yùn)營資質(zhì)的網(wǎng)站進(jìn)行整改肅清,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)就會引發(fā)并購熱500彩票網(wǎng)的赴美上市或引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)并購加速。
近日,國內(nèi)彩票網(wǎng)站500彩票網(wǎng)向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO申請,擬在紐約證券交易所掛牌,計劃籌集最多1.5億美元資金。
《第一財經(jīng)日報》曾于今年8月獨(dú)家披露了有關(guān)上市消息。不過,500彩票網(wǎng)在遞交IPO申請前股東已發(fā)生變更。紅杉資本先是全資退出,又在500彩票網(wǎng)遞交IPO申請前兩日通過可轉(zhuǎn)債以及私募方式購買了總價達(dá)3500萬美元的500彩票網(wǎng)B類普通股。一名投資人士對本報表示,紅杉資本的“前后不一”或受500彩票網(wǎng)獲得有關(guān)資質(zhì)影響。
目前,阿里巴巴、騰訊、京東等都通過平臺方式涉足彩票行業(yè),但有牌照資質(zhì)的上游彩票互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營許可公司卻較為有限,這也或?qū)⒁l(fā)一輪巨頭對上游資源的并購爭奪。
紅杉資本的反復(fù)IDG、SIG、紅杉資本均曾經(jīng)投資500彩票網(wǎng),紅杉資本合伙人沈南鵬、IDG合伙人楊飛等,曾進(jìn)入過500彩票網(wǎng)董事會。
但今年,500彩票網(wǎng)的股東出現(xiàn)了較為明顯的變化,機(jī)構(gòu)投資者全已“換血”,IDG、SIG和紅杉資本均已套現(xiàn);在目前的機(jī)構(gòu)投資者中,Clear Treasure Group持股約10.4%,Delite持股12.4%,Brothers Union International持股11.3%,Smart Mega Holding持股11.0%,HWL Partners持股6.4%,Vivoland持股7.0%。500彩票網(wǎng)董事會成員也進(jìn)一步發(fā)生變化。
這種在上市前機(jī)構(gòu)股東全部“洗牌”的現(xiàn)象較為罕見。有業(yè)內(nèi)人士猜測,原有股東的全額退出,發(fā)生在500彩票網(wǎng)獲得國家體育彩票在線運(yùn)營資質(zhì)之前,或與其未獲牌照時,未來發(fā)展的不確定性有關(guān)。
不過,招股書披露,2012年10月,500彩票網(wǎng)已獲財政部許可,能夠合法地在國內(nèi)運(yùn)營體育彩票在線銷售業(yè)務(wù)。
記者了解到,2013年10月21日,在500彩票網(wǎng)遞交IPO招股書僅前兩日,500彩票網(wǎng)與紅杉資本進(jìn)行了一系列交易。一是,紅杉資本發(fā)行總額為2000萬美元的可轉(zhuǎn)換債券,購買500彩票網(wǎng)B類普通股,每股價格相當(dāng)于IPO價格的80%;二是,伴隨上述交易,紅杉資本將同時通過私募方式收購1500萬美元500彩票網(wǎng)B類普通股,購買價格與IPO發(fā)行價格相當(dāng)。
一名投資人士對本報指出,作為一家VC,紅杉資本很少扮演上市前的PE角色,而此次交易VC在標(biāo)的公司上市前夕臨時強(qiáng)勢介入,也可看到國內(nèi)彩票網(wǎng)站行業(yè)的迅速升溫。
彩票利益鏈引巨頭進(jìn)入上述投資人士表示,整體的行業(yè)發(fā)展,加上互聯(lián)網(wǎng)渠道的探索空間,讓互聯(lián)網(wǎng)彩票備受關(guān)注。此外,互聯(lián)網(wǎng)彩票在移動互聯(lián)網(wǎng)的切入、移動支付的培養(yǎng)、融資作用,以及目前較為稀缺的牌照資源,也將引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的并購熱。
招股書顯示,500彩票網(wǎng)在今年前三個季度共實現(xiàn)營收2670萬美元,較去年同期增長25%;凈利潤達(dá)340萬美元,較去年同期增長96.2%。2012年全年,體育彩票業(yè)務(wù)占500彩票網(wǎng)營收的86%;2013年,500彩票網(wǎng)獲得體彩資質(zhì)后,全部業(yè)務(wù)均轉(zhuǎn)為體育彩票。
再從整個行業(yè)來看,根據(jù)財政部網(wǎng)站披露的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2013年1月至9月,全國累計銷售彩票2244.53億元,同比增長18.5%;其中,體育彩票銷售963.97億元,同比增長23%,高于整個行業(yè)的平均水平。
此外,互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售占市場份額僅約9%,還有較大的滲透空間。同時,互聯(lián)網(wǎng)彩票渠道購彩者年齡在20~39歲占78%,而實體銷售渠道以40歲以上者居多。也就是說,互聯(lián)網(wǎng)彩票購買者主要表現(xiàn)為新增用戶。
而值得注意的是,招股書披露,截至目前,500彩票網(wǎng)與中國競彩網(wǎng),是僅有的兩家獲財政部許可的在線體育彩票銷售單位。
目前,淘寶、京東、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)平臺均涉及體育彩票代售。當(dāng)記者詢問平臺方運(yùn)營是否合規(guī)時,當(dāng)事方均未表態(tài)。
記者了解到,目前合規(guī)的彩票網(wǎng)站主要是與中國體彩進(jìn)行收益分成,網(wǎng)站方只收取相應(yīng)的渠道費(fèi),毛利率約10%。而一些沒有獲得牌照資質(zhì)的彩票網(wǎng)站,或是在行業(yè)“潛規(guī)則”下私自交易,或是與有資質(zhì)的網(wǎng)站進(jìn)行合作,對其導(dǎo)入流量,相當(dāng)于賺廣告費(fèi)。
上述投資人士指出,彩票網(wǎng)站是很好的移動互聯(lián)網(wǎng)切入點。與其他移動應(yīng)用不同,手機(jī)彩票能培養(yǎng)用戶移動支付習(xí)慣,而移動領(lǐng)域的未來表現(xiàn)是各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭較為看重的方向。此外,彩票下單賬期內(nèi)的資金沉淀相當(dāng)于變向融資。目前,僅有兩家獲牌照的體育彩票網(wǎng)站,一旦有關(guān)部門對不具運(yùn)營資質(zhì)的網(wǎng)站進(jìn)行整改肅清,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)就會引發(fā)并購熱。