李健喬

　　近日，成都美女富豪何燕因涉嫌非法挪用資金被捕。成都國騰電子(25.140, -0.76, -2.93%)發(fā)布公告稱，公司實際控制人何燕因涉嫌挪用資金罪，被檢察院機關(guān)批準執(zhí)行逮捕。媒體報道何燕卷入四川省貪腐大案中，因此何燕案件備受輿論矚目。

　　國騰電子(300101)的業(yè)務支柱是成都國星通信有限公司(下稱“國星通信”)。

　　2009年，國星通信對國騰電子歸屬于母公司所有者的凈利潤貢獻率達到42.76%。2010上市之時，所列示的9項專利中，8項屬于國星通信。2013年年底，國騰電子公告稱，國星通信與客戶陸續(xù)簽訂了數(shù)份產(chǎn)品銷售合同，合同總金額達到3.23億元，占公司2012年經(jīng)審計會計年度營業(yè)總收入的159.78%。

　　國星通信從 1999 年開始從事北斗衛(wèi)星導航終端的研發(fā)，是最早開展北斗終端研制的廠商之一，在最近一次衛(wèi)星導航定位用戶設備集中采購招標中取得 3 個第一、1 個第二和 1 個第三的驕人成績，被中國人民解放軍總裝備部及國家國防科技工業(yè)局授予“北斗二號衛(wèi)星工程建設突出貢獻集體”榮譽稱號。

　　國星通信知情人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，國星通信原本是上市主體，但是后來又確定業(yè)務規(guī)模較小的國騰電子作為上市主體，為了讓國騰電子達到上市條件，就讓國騰電子控股了國星通信。

　　在收購股權(quán)時，國騰電子亦有闡述收購的益處。但上市主體由國星通信轉(zhuǎn)變?yōu)閲v電子，其實是利益在不同群體之間的大調(diào)整。據(jù)知情人士透露，國騰電子收購國星通信股權(quán)的過程并不順利，國星通信的很多股東并不同意放棄股份，堅持持有。

　　2008年將國星通信股權(quán)轉(zhuǎn)出的黃偉、楊小光和梁智進入國騰電子的發(fā)起人隊列，莫曉宇、徐進和柏杰成為國騰集團(國騰電子控股股東)的股東。而國星通信的其他大部分股東，均未能享受到股權(quán)上市溢價的機會。

　　借子公司之力

　　國星通信組建于1999年，發(fā)起股東為成都國騰通訊有限公司、信息產(chǎn)業(yè)部電子第三十研究所、電子科技大學、四川省華威信息產(chǎn)業(yè)投資有限公司。2001年，新引進股東信息產(chǎn)業(yè)部電子第十研究所、十所下屬企業(yè)和自然人作為新股東，同時國騰通訊股份有限公司將自己的一部分股份轉(zhuǎn)讓給一部分自然人。

　　2001年全體股東作出承諾，“將北斗系統(tǒng)用戶機和增強系統(tǒng)接收機項目有關(guān)的產(chǎn)品及技術(shù)等相關(guān)資源完全轉(zhuǎn)讓給成都國星通信有限公司。”

　　依托信息產(chǎn)業(yè)部電子第三十研究所、電子科技大學、信息產(chǎn)業(yè)部電子第十研究所等股東技術(shù)，國星通信的業(yè)務得以起步并迅速發(fā)展，最后開始籌備上市。

　　然而，2007年11月7日，國騰微電子(國騰電子前身)開始控股國星通信。

　　國騰微電子與國騰電子集團、莫曉宇、何燕、徐進、柏杰、黃偉、楊小光、梁智分別簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，分別收購國騰電子集團所持有的國星通信1248.5萬元股權(quán)、莫曉宇所持有的46.5萬元股權(quán)、何燕所持有的46.5萬元股權(quán)、徐進所持有的77.5萬元股權(quán)、柏杰所持有的62萬元股權(quán)、黃偉所持有的46.5萬元股權(quán)、楊小光所持有的18.6萬元股權(quán)以及梁智所持有的12.4萬元股權(quán)，收購價格以國星通信的凈資產(chǎn)為基礎，每1.30元人民幣購買1元國星通信的出資額。

　　國騰電子稱，2007年11月19日，何燕實際控制的國騰微電子召開股東會，同意受讓上述國星通信股權(quán)。何燕實際控制的國星通信于2007年12月15日召開臨時股東會，同意了上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓。上述股權(quán)收購完成后，國騰微電子持有國星通信50.27%的股權(quán)，實現(xiàn)控股。

　　此次收購之后，莫曉宇、何燕、徐進、柏杰、黃偉、楊小光、梁智不再持有國星通信股權(quán)。

　　2010年，國騰電子靠國星通信的強力支撐，得以上市。

　　利益群體轉(zhuǎn)換

　　2013年12月21日，國騰電子公告，第二屆董事會審議通過了《關(guān)于使用部分超募資金收購控股子公司部分股權(quán)的議案》，公司擬使用不超過5100萬元超募資金收購控股子公司成都國星通信有限公司其它股東持有的部分股權(quán)。之后，以 709.70 萬元超募資金收購周惠女士所持有的國星通信141.94 萬股股權(quán)，以 670.45 萬元收購李小波先生所持有的國星通信 134.09 萬股股權(quán)。

　　收購之后，國星通信的股東有3個法人和 3個自然人分別為天奧、三零所、成都電子科大資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，劉傳福、張宇、邱文金。

　　至此，2008年將國星通信股權(quán)轉(zhuǎn)出的黃偉、楊小光和梁智進入國騰電子的發(fā)起人隊列，莫曉宇、徐進和柏杰成為國騰集團(國騰電子控股股東)的股東。而國星通信的其他大部分股東，均未能享受到股權(quán)上市溢價的機會。

　　據(jù)知情人士透露，國騰電子收購國星通信股權(quán)的過程并不順利，國星通信的很多股東并不同意放棄股份，堅持持有。

　　國騰電子在收購國星通信股權(quán)時稱，國星通信主要產(chǎn)品是北斗終端產(chǎn)品，主要客戶是特種行業(yè)用戶，收購國星通信少數(shù)股東股權(quán)，有利于進一步加大對北斗終端產(chǎn)品研發(fā)和市場拓展的支持力度，契合公司長遠戰(zhàn)略發(fā)展需要。

　　國騰電子稱，有利于提升公司整體盈利能力，實現(xiàn)股東利益最大化國騰電子圍繞北斗衛(wèi)星導航應用的“元器件-終端-系統(tǒng)”產(chǎn)業(yè)鏈提供產(chǎn)品和服務，且根據(jù)我國北斗衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，北斗終端產(chǎn)品是產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤集中點。收購國星通信股權(quán)，有利于促進公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和市場布局順利實施，提升公司整體盈利能力，實現(xiàn)股東利益最大化。

　　獲得股權(quán)與土地

　　何燕出生于1961年，大學本科學歷，電子科技大學兼職教授。她持有國騰電子控股股東成都國騰電子集團有限公司51%的股權(quán)，而成都國騰則持有國騰電子38.33%的股權(quán)，為國騰電子的實際控制人。

　　1997年，國家國有資產(chǎn)管理局對何燕、趙平原擁有的IC智能卡電話機技術(shù)進行了評估，這項技術(shù)最終被認定為3026萬元，作為無形資產(chǎn)入股成都國騰通訊有限公司，并最終實現(xiàn)了對國騰通訊的控股。

　　除了控制上市公司，成都當?shù)仄髽I(yè)家對21世紀經(jīng)濟報道記者提及何燕時，還總會提及她的土地。

　　何燕所控制的國騰系各式企業(yè)在成都市高新區(qū)拿到上百畝土地，何燕用其中一部分土地建設房屋出租給其他企業(yè)使用，其中不乏跨國企業(yè)。而與此形成對比的是，一些遠比國騰有實力的國企，在成都市高新區(qū)拿地的面積遠小于國騰所能拿到的土地。

　　據(jù)《新京報》援引成都市一位房地產(chǎn)開發(fā)商介紹，稱位于成都高新西區(qū)的國騰園土地近期曾被相關(guān)部門調(diào)查，有可能涉及拿地問題。(編輯 徐萬國 陳龍)